Управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Николай Рясков поделился своим видением рынка финансов в 2024 году и рассказал об ожиданиях от года грядущего.
— В 2024 году мы прогнозируем дальнейший рост рынка акций, который будет обусловлен в первую очередь увеличением расходов бюджета, ростом номинальных доходов населения и привлекательностью ценовых мультипликаторов. Также в следующем году мы видим перспективу роста у валютных облигаций, в первую очередь из-за продолжающегося спроса на активы с привязкой к иностранным валютам.
В начале года мы ожидаем, что индекс Мосбиржи дорастет до 3500, в дальнейшем будем наблюдать за конъюнктурой рынка и, скорее всего, пересмотрим прогноз вверх. Привлекательность бумаг с точки зрения инвестирования будет зависеть от динамики валютного курса. На данный момент наиболее перспективными мы считаем акции внутреннего роста и экспортёров. Ценные бумаги компаний, способных переносить издержки на потребителей, а также растущих выше номинальной экономики и имеющих низкую долговую нагрузку, позволят инвесторам переждать период высокой ключевой ставки.
Основываясь на риторике регулятора, мы видим потенциал для дальнейшего роста ключевой ставки в первом полугодии 2024 года. Последующая динамика ключевой ставки будет зависеть от инфляции и инфляционных ожиданий населения и производителей. Мы ожидаем, что новое повышение ключевой ставки может привести к снижению стоимости облигаций с фиксированным купоном.
В уходящем году мы наблюдали рекордный приток розничных инвесторов в ПИФы. Полагаем, что в следующем году этот тренд продолжится, в том числе за счет интереса граждан к фондам денежного рынка, которые традиционно выходят на первый план в периоды ужесточения ДКП. Они быстро реагируют на повышение ключевой ставки, а также дают инвестору возможность в любой момент вывести свои средства без потери дохода.
Золото в 2023 году также можно назвать рекордсменом среди инвестиционных инструментов. В декабре цена на спотовое золото обновила исторический максимум и поднялась выше $2100 за тройскую унцию. Не смотря на рост цены, интерес инвесторов к драгметаллу не угасает и, думаем, останется стабильно высоким в следующем году. Мы ожидаем, что в 2024 году золото будет торговаться на уровне не ниже $2000 за унцию под влиянием сохраняющегося спроса со стороны центральных банков. Ни один другой драгметалл не имеет такой структурной поддержки, как золото. Регуляторы используют его в качестве одного из способов инвестирования своих резервов.
Стоимость недвижимости в 2024 году будет зависеть от комплекса факторов: ключевой ставки, динамики инфляции, курса валют, а также изменений, которые будут внесены в госпрограммы льготного ипотечного кредитования. Тем не менее агрессивного роста цен на квадратные метры мы не ожидаем.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
